中兴复兴!5G来临,中兴通讯市值两千亿,有券商看高三千亿

作者丨市界 王春晓

编辑丨朗明

近日来,中兴通讯延续涨势,截至2月21日收盘,该股45.55元/股,涨幅2.15%,总市值2099亿。

国金证券研报认为,看好中兴通讯成为5G时代设备商市场再平衡的最大受益者,给予2021年30倍PE估值,对应目标价72元,目标市值3311亿。

两年前,中兴通讯的发展曾一度陷入停滞。不过,随着外部环境缓和,加上5G的推进和各路资金力捧,中兴通讯如今扬眉吐气。

因限制令遭受重创

一年时间扭亏为盈

2018年4月16日,中兴通讯股票停牌,主业停滞。最后该事件也以中兴通讯认缴14亿美元(其中4亿美元为保证金)罚款,同时更换管理层达成和解。至此,中兴通讯累计缴纳总额22.9亿美元的罚单。

2018年6月13日,中兴通讯复牌后,A股、港股也同时大跌,A股跌停,港股大跌41.56%。A股加港股合计蒸发196.88亿。

中兴通讯这一年全年实现营收855.13亿元,同比下降21.41%,净利润亏损69.84亿元,同比下降252.88%。

不过,进入2019年后,中兴通讯逐渐走出阴影,业绩呈现恢复性增长。

2019年3月27日,中兴通讯发布第一季度业绩预告,预期2019年一季度业绩扭亏为盈,归母净利润约8亿至12亿元人民币,同比增长 114.79%-122.19%,每股收益0.19至0.29元。随后28日,中兴通讯A股收盘时涨幅超过10%,收盘价格29.34元。

在此基础上,中兴通讯上半年的研发投入达到64.7亿元人民币。当时召开的股东大会上,中兴通讯董事长李自学表示,未来中兴还将持续在5G相关领域,包括无线、承载、核心网、芯片、终端等方面加大研发投入,具体比例为公司每年营业收入的10%以上。

2019年上半年,中兴通讯专利申请量超过7.4万件,全球授权专利数量超过3.6万件,5G战略布局专利超过3700 件。

此外,2019年4月,中国联通全球产业链合作伙伴大会上,中国联通与中兴通讯共同签署了5G智慧家庭宽带网络战略合作协议。

在世界移动大会期间,中兴通讯还发布首款5G旗舰手机,跻身全球5G手机商用首发阵营。而在下半年的MWC2019上海世界移动大会上,中兴通讯还发布下一代8K大视频智能机顶盒,该产品获2019德国iF设计奖。

2019年前三季度中,中兴通讯实现营业收入642.4亿元人民币,同比增长9.32%,净利润41.3亿元,同比增长156.9%。其中第3季度营收196.31亿元人民币,同比增长1.55%

同时,中兴通讯公布的2019年业绩预告显示,中兴通讯2019年全年预计的业绩扭亏为盈,2019年1月1日至2019年12月31日的2019年全年预计中,归属于上市公司普通股股东的净利润43亿-53亿。

重启百亿定增计划

如今市值突破2千亿

2019年10月,中兴通讯决定重启百亿定增计划,定增的募集资金主要用于5G发展建设。其实早在2018年初,中兴通讯就开始筹谋此事。

今年1月16日,中兴通讯发布公告称,此次定增发行价格确定为30.21元/股,发行股份总数约为3.81亿股,总募集资金115.13亿元。

此次扣除发行费用后的募集资金净额为114.59亿元,将全部用于面向5G网络演进的技术研究和产品开发项目,包括蜂窝移动通讯网络、核心网、传输与承载网、固网宽带、大数据与网络智能技术研究和产品开发,并进一步补充公司流动资金。

据了解,目前中兴通讯在全球设立15个研发中心,近2.6万名研发人员,专注通信技术研发创新,是全球创新企业70强。

中兴通讯2019年三季报显示,截至2019年9月底,中兴通讯已在全球获得35个5G商用合同, 5G基站发货超过5万个,与全球60多家运营商开展5G合作,覆盖中国、欧洲、亚太、中东等主要5G市场。

近日,中国电信公布2019年第二批100GDWDM/OTN设备集中采购项目中标结果,其中,中兴通讯获得该次集采份额的30%,将为中国电信四川、陕西、河北、云南、江西、内蒙古等多个省份打造多业务承载网。

中兴通讯董事长李自学在2020年新年致辞中表示,2020年,公司将按照“恢复、发展、超越”的三阶段路线如期迈入发展期。在发展期的目标是“实现有质量增长,进入全球两百亿美元俱乐部”。

李自学表示,中兴主营业务已经完全恢复、核心研发人才没有流失、大部分国际运营商依然对中兴保持信心和耐心,公司有信心通过聚焦主业、聚焦5G主航道而恢复快速发展。

国金证券研报认为,2020年5G投资存在较大超预期可能,作为主设备商龙头上市公司的中兴通讯,每次通信设备投资高峰期都会迎来PE提升。随着2020-2022年5G进入三年规模建网期,公司有望迎来估值和业绩戴维斯双击。2020年公司将迎来新一轮上升期。看好公司成为5G时代设备商市场再平衡的最大受益者,给予2021年30倍PE估值,对应目标价72元,目标市值3311亿。

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发布时间 2020-02-23 18:02:53
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